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中国对非洲直接投资特点及驱动因素分析

时间:2014-08-29 15:02来源:《经济论坛》 作者:邓丹青点击:

文/邓丹青

【摘要】本文运用2003~2011 年中国对非洲投资流量的数据,分析了其投资变化及其特点,并以国内生产总值等12 个指标作为自变量,投资额作为因变量对其进行面板数据分析。分析表明,中国对非洲投资连年增长,主要集中在南非、尼日利亚、苏丹、赞比亚、阿尔及利亚等国家,而且受国内生产总值、就业率、经济自由度、消费指数、开放程度等指标的影响显著,并在此基础上分析了中国对非洲投资的驱动因素。

【关键词】非洲;投资;影响因素

【作者简介】邓丹青,浙江工业大学经贸管理学院硕士研究生,研究方向:国际投资、经济地理、创业导向。

一、引言

近几年来,由于得到国家对非投资的政策支持及经济转型的迫切需要,我国企业纷纷对非洲进行投资。在地理位置上,非洲位于东半球的西南部,横跨赤道,东临印度洋,西接大西洋,是世界第二大洲,但沙漠面积约占1/3。根据联合国2012年认证的数据,非洲共有55个国家(原苏丹分裂为两个国家,其南部地区独立出去,称南苏丹,西撒哈拉有些国家不承认南苏丹为国家,但联合国承认)。非洲整体经济发展程度不高,但拥有丰富的矿产、能源、森林和廉价劳动力等资源。进入21世纪以来,非洲国家充分利用自身优势,积极扩大对外开放,经济保持稳定增长,尤其是2007年世界金融危机之后,这里更成为全球关注的热点,日益成为投资的新兴市场。

国内学者对中非经济合作已有一定的研究,刘乃亚(2008) 把我国对非洲的投资分为三个阶段,第一阶段为新中国成立初期到改革开放时期,即1955~1980年;第二阶段为改革开放到体制改革时期,即1980~1990年;第三阶段为体制改革到实施“走出去”战略时期,即1991年至今。我国对非洲投资呈现几个特点,如政策指导性强,主要依靠国家推动,逐步由国家行为转变为市场化行为,投资企业多为制造业,数额增长较快,政府扶持力度强等。他还对投资的金额来源、投资领域及效益进行了分析。他认为,目前对非洲投资存在以下问题:经济基础差、政治风险高,整体战略布局不完善、体制上存在制约因素。姚桂梅(2009) 则认为,中国已逐渐成为非洲投资的主力军,大多数中国企业在非洲的投资都取得了双赢的效果。企业对非洲投资不仅缓解了由于国内资源短缺带来的压力,提高了机电设备以及其他产品的出口,避免了国内人力成本不断上升的问题,同时也提升了非洲国家的生产技术水平,带动了当地经济发展。在全球金融危机的大背景下,中国、非洲之间的合作处于最好的时机,她强调了目前中国对非洲投资面临的政府战略以及非洲投资环境等问题。

在学者的研究中,都提到中国投资对于非洲经济发展的促进作用。金波(2011) 运用数据包络法、CCR模型以及BCC模型,从技术效率、纯技术效率、规模效率等角度对此进行了实证研究。结果显示,在38个被评价国家中,有6个国家经济增长的技术效率值与投资关系显著,纯技术效率的结果波动性较大,受益于投资的国家数为2至9个,而大部分投资国家在规模效率上都受益于中国对其投资。对于中国对非洲投资的单个行业的分析,李星、周骁毅(2012) 利用现有数据分析了制造业投资的行业特点以及亟待改善之处。他们分析发现,在我国对非洲总投资中,46%的企业投资制造业,主要集中在埃及、尼日利亚、毛里求斯、埃塞俄比亚、阿尔及利亚这6个国家。他们将制造业投资分为产业转移型、开拓市场型、资源加工型、战略进入型四种类型,分别分析其投资原因及其发展优势。他们指出,目前制造业投资尚存在安全、基础设施、劳资纠纷、经济政策、竞争性等诸多问题,需要政府部门、中介机构以及企业选择合适对策去解决。在影响投资的因素上,国内学者认为影响FDI的因素包括市场容量、劳动力成本、人力资本、基础设施、对外开放程度、优惠政策等六方面,除了社会的一般因素外,空间因素也被认为是影响因素(高然,2012)。

二、中国对非洲投资概况及特点

中国对非洲的投资近几年得到快速增长。图1为2003~2011 年中国对非洲直接投资流量的变化。2003~2006年,中国对非洲每年的投资额均小于10亿美元,2007年和2008年,投资额飞速增长,增长率均达两倍以上。2009年,投资额有所回落。2007年与2008年的增长可能源于2006年11月在北京召开的中非合作论坛。在会上,中非签订了一系列合作协议,在很大程度上影响了2007年、2008年的投资额。在增长速度上,9年的平均增长率为100%以上,除2008年投资有不可比因素影响外,其余8年的平均增长率仍高达114.5%,增长速度惊人。

在投资国别上,在中国投资额排名前十位的国家,大多数与中国关系友好,这些国家分别为南非、尼日利亚、苏丹、赞比亚、阿尔及利亚、刚果(金)、毛里求斯、津巴布韦、尼日尔、埃及。其中,南非、毛里求斯在非洲属于发展程度较高的国家,经济环境、基础设施等较为完善。毛里求斯属于前十位国家中惟一的岛国,位于非洲东部,与非洲大陆相距2200公里,整个国土由毛里求斯岛和其他小岛组成,面积为2040平方公里,岛上风景优美,政治环境稳定,经济发展较好,在联合国评定的人类发展指数中得分较高,非洲仅有3个国家获得此荣。在这样一个面积小国,我国对其投资额却处于前十位,充分说明毛里求斯的政治、经济、自然环境对中国投资者的吸引。另外8个国家的经济发展有好有次,对大多数的国家的投资规模都较大,说明中国投资者仍倾向于投资市场较大、劳动力资源较丰富的大国。

中国对非洲的投资额具有波动性,而对非洲的投资企业数则增长平稳。除2008年外,两种统计数据走势基本一致,投资额的增长率略高于投资企业数,说明现存投资企业也有扩大规模的现象。另外,在投资企业数排名前十位的国家中,除南非、尼日利亚、赞比亚、刚果(金) 和苏丹这5个国家外,另5个国家则在各种统计中投资额有所不同,可能是由于投资的企业多为国有企业,并且政治援助也较多。

三、中国对非洲投资的驱动影响分析

(一) 数据来源及方法

在上世纪,对外投资以及跨国公司崛起,各国学者均在探寻对外投资的区位选择因素。由于发展初期都是在发达国家之间进行投资,其影响因素也都考虑产权制度、市场规模、收入水平、要素禀赋等。最近十几年,由于对发展中国家的投资迅速增加,学者们开始探讨对发展中国家投资的影响因素。2000年以后,全球流向发展中国家的FDI约占总投资的半壁江山。发展中国家在经济发展水平、市场规模、基础设施上的差别很大,并且存在政治风险、经济开放程度低、腐败等因素,使得投资者在投资时需要考虑不同的区位因素。

在综合大量文献的基础上,结合非洲各国的特点,我们选取以下因素作为因变量:国内生产总值、GDP增长率、人均GDP、就业率、城镇人口比、基础设施、清廉度、经济自由度、生产效率、政策导向、消费指数、开放程度12 个指标。其中,基础设施以一国的电话分布数作为衡量标准,表示一国的通信覆盖程度。政策导向为虚拟变量,以双边投资协定和双边税收协定是否签订为标准,只要双方签订其中某一协定,则赋值1,否则赋值0。消费指数是指居民的消费程度占国内生产总值的比重。数据的时间跨度为2003~2011年,样本量为非洲47个国家(另8个国家因规模过小或数据不可得而剔除)。

(二) 实证分析

我们选取的12 个指标大小差距较大,在进行拟合时可能对系数产生影响,因此,本文对数据进行标准化处理,使得系数处于同一阶层具有可比性。运用SPSS18.0对以上数据进行标准化处理, 再运用Eviews6.0对以FDI流量作为因变量,12个指标的标准化数据作为自变量进行面板数据变系数回归,所得结果中,拟合优度为0.40,F值为3.216,通过F检验,模型成立。在各系数回归的结果中,国内生产总值、就业率、经济自由度、经济指数、开放程度这5个指标T检验通过,另7个指标未通过检验(见表1)。

检验结果表明,我国对非洲的投资受到东道国的国内生产总值、就业率、经济自由度、消费指数、开放程度的影响。首先,国内生产总值表示一国的经济规模和经济发展程度,也显示投资企业的市场寻求动机,并且不同水平的GDP所能承接的投资规模及行业也是不一样的。国内生产总值的T检验通过说明我国企业在非洲投资存在市场寻求动机。就业率表示一国的劳动力水平,也显示了投资企业的劳动力寻求动机。近年来,我国的劳动力成本不断上升,受此影响,劳动密集型产业开始向外转移,寻求新的优势。经济自由度综合了各国在商业、金融、政策、经济等多方面的自由度,可以综合反映一国政府在经济中的参与程度。对于投资企业来说,经济自由度越高,对其越有利。如果一国政府过分保护国内企业,外来投资企业的竞争力会被大大削弱。企业到一个国家投资之前,需要考虑该国的经济自由度。经济自由度通过T通过检验说明我国企业在投资时注重东道国的经济环境,这在很大程度上影响投资企业的正常运营。消费指数指的是一国消费情况。在消费能力较强的国家,其内需强劲,居民的购买力是拉动GDP的重要力量,对于市场寻求型投资企业来说,是较好的机会。同时,由于生产和消费的循环,消费指数也可以间接反映出一国的整体生产水平,实证结果显示了中国对非洲投资的市场寻求动机。开放程度是指一国的对外开放程度,反映一国的政策导向。一般而言,开放程度高的国家更加注重吸引外资,会在税收等政策上给予投资者优惠,以吸引外资,我国对非洲的投资也较为偏向于更加开放和有优惠政策的国家。

四、结论

本文通过对我国对非洲投资额及其影响因素的分析得到以下结论:首先,中国对非洲的投资处于连年增长的态势,且增长速度较快,在国家分布上较为集中;其次,我国对非洲投资流量受东道国的国内生产总值、就业率、经济自由度、消费指数、开放程度因素的影响。

随着我国与非洲经济的增长,中非之间的经济合作对于双方来说都意义重大,非洲国家迫切需要我国的工业技术与资金,而我国的经济转型升级与产业转移也需要非洲市场。双方应更加重视经济合作,调整经济政策,扶持投资企业,加强文化交流,为双方的发展提供更好的平台。

参考文献

[1]刘乃亚.中国对非洲投资格局的形成——中国对非洲投资50年回顾[J].商洛学院学报,2008,22(1):1-12.

[2]姚桂梅.中国在非洲直接投资的总体评估[J].西亚非洲,2009,(7):48-56.

[3]金波.中国对非投资促进非洲东道国经济增长的效率评价[J].技术经济,2011,30(10):58-65.

[4]李星,周骁毅.中国对非洲制造业投资问题与对策[J].国际经济合作,2012,(7):147-158.

[5]高然.外商直接投资在中国的区位选择研究综述[J].甘肃联合大学学报,2012,28(2):57-61.

[6]Bruce A.Blonigen.& Ronald B.Davies.FDI in space:Spatial autoregressiverelationships in foreign direct investment[J].European EconomicReview,2007,(51):1303-1325.

[7]胡颖文.非洲外商直接投资的时空分异研究[J].热带地理,2007,27(1):60-65.

(责任编辑:夏明芳)

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